Options Stratégies Échelle

Options Stratégie de la journée: Employer une échelle de mettre court pour la volatilité croissante Si vous cherchez à sauter sur le mouvement de la volatilité haussière, mais vous êtes fatigué de la stratégie habituelle suspects, l'échelle de mettre court peut être juste votre allée. Dans le cas où vous n'avez pas remarqué, l'indice CBOE Volatility Market (VIX) a pointé plus de 16 à ce jour cette semaine, et lorsque le VIX va plus haut, les prix des options ont tendance à suivre. En règle générale, les investisseurs spéculatifs privilégient les stratégies straddle standard et strangle comme des méthodes de bénéficier d'une volatilité croissante sur un titre sous-jacent. Heureusement pour les opérateurs d'options, il ya plus d'une façon de banque un profit. Construire une échelle de mise courte Alors que le straddle se concentre généralement sur une grève, et l'étranglement se concentre sur deux grèves, l'échelle de mettre court implique trois options distinctes, un facteur qui a valu à la stratégie son moniker échelle. Afin d'initier une échelle de mise à court terme, le commerçant vend une mise en argent, tout en achetant simultanément une vente à l'argent et une mise hors de l'argent. Les trois options auront la même date d'expiration. Étant donné qu'une option dans le cours de l'argent est plus coûteuse que ses contreparties à l'émission ou à la sortie de l'argent, la prime reçue pour la vente vendue devrait dépasser le débit net encouru lors de l'achat des deux autres mises. En tant que tel, l'échelle de mise à court terme est généralement établie pour un crédit net. En fin de compte, l'objectif de l'échelle à court terme est que le titre sous-jacent effectue un mouvement majeur plus ou moins avant l'expiration. Alors que le commerçant peut profiter d'un mouvement brusque dans les deux sens, le potentiel de profit maximum de cette stratégie se trouve à l'envers. Le bénéfice maximal sur la position est considéré par la plupart des opérateurs d'options d'être illimité, bien que les gains sont effectivement plafonné, car un stock ne peut pas tomber en dessous de zéro. En revanche, si le stock devait se redresser fortement, se clôturant au-dessus de la grève vendue, le profit maximum est limité au crédit net reçu à l'initiation. Comme avec les stratégies strangle et straddle, la dernière chose qu'un courtier court met à l'échelle veut que les actions sous-jacentes restent immobiles. En fait, le pire scénario pour cette stratégie est que le stock se clôture entre les deux grèves achetées à l'expiration. La perte maximale dans ce cas est calculée en soustrayant la grève de vente de la grève de prix achetée supérieure, moins le crédit net reçu. Afin d'éviter une perte, le commerçant a besoin du stock pour aller au-delà d'un des deux niveaux d'équilibre au moment où ces options expirent. Le point de seuil de rentabilité supérieur est calculé en soustrayant le crédit net initial de la grève de vente, alors que le barème de seuil de rentabilité inférieur est égal à la différence entre la grève à prix inférieur acheté et la perte potentielle maximale sur la position. Briser un exemple La meilleure façon d'apprécier pleinement le potentiel de cette stratégie d'options est de jeter un coup d'œil à un exemple. Supposons que les actions de XYZ Nuclear Partners (XYZ) ont été dans une tendance baissière constante pour le mois passé, et la société est prévue pour publier son rapport trimestriel des bénéfices la semaine prochaine. Étant donné que la stratégie est conçue pour tirer profit de la volatilité, un rapport des résultats imminents au milieu de la volatilité croissante du marché pourrait offrir une excellente occasion d'entrer une échelle de mettre court sur XYZ. Avec la négociation XYZ juste en dessous de 70 par action, vous décidez d'initier votre stratégie d'échelle à court mettre en vendant un Juillet 70 mis pour le prix de l'offre de 3,45. Dans le même temps, vous achetez un Juillet 65 mis pour le prix demandé de 0,79, tout en achetant un Juillet 60 mis pour le prix demandé de 0,17. Après avoir compté vos débits et votre crédit, vous obtenez un crédit net de 2,49 pour le poste (3,45 - 0,79 0,17). Il y a plusieurs résultats possibles pour cette position d'échelle à courte portée. Dans le scénario le plus favorable, XYZ plongera nettement en dessous de 57,49 par action (le seuil de rentabilité inférieur) ou un rallye supérieur à 67,51 par action (le seuil de rentabilité supérieur). Par exemple, supposons que le rapport des résultats trimestriels de l'entreprise est annulé par les investisseurs, et XYZ plonge à 50 par action en juillet l'expiration des options en conséquence. Dans ce cas, la vente du 70 juillet mettrait fin à 20 points dans l'argent, alors que le 65 juillet mettrait fin à 15 points dans l'argent, et le 60 juillet fermerait 10 points dans l'argent. Pour quitter la position, vous vendriez (à la fin) le Juillet 65 mettre pour 15, vendre (pour fermer) le Juillet 60 mettre pour 10, et racheter le Juillet 70 mis pour 20. Ajoutant le crédit initial de 2,49 pour le compte , Votre bénéfice total sur la position s'élève à 7,49. D'autre part, supposons que XYZs rapport trimestriel est acclamé par les investisseurs, en envoyant le stock en flèche à 80 par action en conséquence. Dans ce cas, les trois puts expireraient sans valeur, vous permettant de conserver le crédit net de 2,49 - votre bénéfice maximal sur un mouvement ascendant dans les actions. Toutefois, si les actions XYZ échouent à se rallier ou plonger dans le sillage du rapport trimestriel de l'entreprise, votre position est en difficulté. En supposant que le stock clôture à 63 par action, le 60 juillet expirera sans valeur, tandis que le 70 juillet met finiraient 7 points dans l'argent et le 65 juillet fermé fermer 2 points dans l'argent. Pour quitter le poste, vous vendez (à la fin) le 65 juillet mis pour 2 et rachetez le 70 juillet mis pour 7, qui, en soustrayant le crédit net de 2,49 reçu à l'entrée du poste, se traduit par une perte de 2,51 - La perte maximale sur ce métier particulier. De toute évidence, il ya quelques pièges à la négociation de la stratégie d'échelle de mettre court. Cependant, cela est à attendre de stratégies d'options qui tournent autour de niveaux élevés de volatilité, car ils sont rarement comme coupé-et-séché comme ils semblent. Pour aider à atténuer l'impact de facteurs inconnus, il est essentiel de garder quelques choses à l'esprit avant d'initier cette stratégie: Les niveaux élevés de volatilité sont bénéfiques à une position de l'échelle de put court, mais ils peuvent également augmenter le coût d'entrer dans le commerce. Plus précisément, les niveaux élevés de volatilité implicite par rapport à la volatilité historique des actions peuvent soulever les primes d'option, poussant ainsi vos barrières d'équilibre plus loin. En d'autres termes, plus les options sont coûteuses, plus le stock devra se déplacer pour générer un profit, et plus vous mettraz de capital en danger. Faire des tournées autour des événements, tels que les rapports sur les bénéfices et les résultats des essais, peut être extrêmement risqué. Les actions sont tout aussi susceptibles de rester inertes car ils sont à rallier ou plonger fortement. En outre, ces événements donnent également des niveaux plus élevés de volatilité implicite à un prix d'options, augmentant ainsi le mouvement nécessaire dans les actions sous-jacentes afin d'atteindre breakeven. Schaeffers Investment Research Inc. offre en temps réel des services d'échange d'options, ainsi que quotidienne, hebdomadaire Et des bulletins mensuels. Cliquez ici pour vous inscrire à des bulletins gratuits. Le site Web SchaeffersResearch fournit des informations financières, de l'éducation et des commentaires, ainsi que des filtres de stock, des filtres et de nombreux autres outils. Le fondateur Bernie Schaeffer est l'auteur du livre révolutionnaire, The Option Advisor: Wealth-Building Techniques Using Equity amp Index Options. Tous les droits sont réservés. La reproduction non autorisée de toute publication SIR est strictement interdite. Les points de vue et les opinions exprimées ici sont les vues et les opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de The NASDAQ OMX Group, Inc. Long Put Ladder L'échelle de long mettre, ou ours mettre échelle, est un bénéfice limité, Les options de négociation qui est employé lorsque le trader d'options pense que la sécurité sous-jacente connaîtra peu de volatilité dans le court terme. Pour mettre en place l'échelle de mise longue, le trader d'options achète une mise en argent, vend une vente à l'argent et vend une autre réduction plus faible de la même valeur sous-jacente et de la date d'expiration. Long Put Échelle Construction Acheter 1 ITM Put Vendre 1 ATM Put Sell 1 OTM Put L'échelle longue mise peut également être considérée comme une extension de l'ours mis propagation par la vente d'un autre frappant plus faible mise. Le but de court-circuiter une autre mise est de financer davantage le coût de l'établissement de la position d'écart au détriment d'être exposé à un risque illimité dans le cas où le prix des actions sous-jacent s'écrase. Potentiel de profit limité Le bénéfice maximal de la stratégie d'achat à long terme est limité et se produit lorsque le cours de l'action sous-jacent à la date d'expiration se négocie entre les prix d'exercice des options de vente vendues. À ce prix, alors que la mise longue et la plus haute grève court mettre expirer dans l'argent, la longue mise vaut plus que la courte mise. Le profit peut être calculé en utilisant la formule ci-dessous. La formule pour calculer le bénéfice maximal est donnée ci-dessous: Prix de grève maximal de la vente longue - Prix de grève de la grève plus élevée Pond courte - Prime nette payée - Commissions payées Profit maximal réalisé lorsque le prix du sous-jacent se situe entre les prix de grève des 2 placements courts L'échelle d'appel longue, ou l'échelle d'appel de taureau, est un bénéfice limité, stratégie de risque illimitée dans le commerce d'options qui est employée quand le commerçant d'options pense que la sûreté sous-jacente expérimentera peu de volatilité à court terme. Pour configurer l'échelle d'appels longue, le trader d'options achète un appel en cours de souscription, vend un appel au cours de l'argent et vend un autre appel de grève plus élevé de la même valeur sous-jacente et date d'expiration. Call Call Ladder Construction Acheter 1 ITM Call Vendre 1 ATM Call Sell 1 OTM Call L'échelle d'appels longs peut également être pensé d'une extension à l'appel de taureau propagation en vendant un autre appel plus frappant. Le but de court-circuiter un autre appel est de continuer à financer le coût de l'établissement de la position d'écart au détriment d'être exposé à un risque illimité dans le cas où le cours de l'action sous-jacente se rafle de façon explosive. Potentiel de profit limité Le gain maximal pour la stratégie d'échelle d'appels longs est limité et se produit lorsque le cours de l'action sous-jacent à la date d'expiration se négocie entre les prix d'exercice des options d'achat vendues. À ce prix, alors que l'appel à long et à l'appel court de grève inférieure expire dans l'argent, le long appel vaut plus que l'appel court. La formule de calcul du bénéfice maximal est donnée ci-dessous: Prix de grève maximal Prix de grève inférieur Appel court - Prix d'exercice de l'appel à long terme - Prime nette payée - Commissions payées Profit maximal réalisé lorsque le prix du sous-jacent se situe entre les prix d'exercice des 2 appels courts Risque illimité pour les pertes à l'envers est limité au prélèvement initial pris si le cours des actions tombe en dessous du seuil de rentabilité inférieur, mais de grandes pertes illimitées peuvent être subies si le cours des actions fait un mouvement dramatique vers le haut Delà du seuil de rentabilité supérieur. La formule de calcul de la perte est donnée ci-dessous: Perte maximale Perte illimitée se produit lorsque le prix du sous-jacent Prix d'exercice total des appels courts - Prix d'exercice de l'appel à long terme - Net Premium Perte payée Prix du sous-jacent - Sont 2 points d'équilibre pour la position d'appel longue échelle. Les points d'équilibre peuvent être calculés en utilisant les formules suivantes. Upper Breakeven Point Prix de grève total des appels courts - Prix d'exercice de l'appel à long terme - Prime nette payée Bas point de rupture Prix de l'appel long Call Premium net payé Supposons que l'action XYZ se négocie à 35 en juin. Un trader d'options exécute une stratégie d'échelle d'appel longue en achetant un appel JUL 30 pour 600, vendant un appel JUL 35 pour 200 et un appel JUL 40 pour 100. Le débit net requis pour entrer dans ce commerce est de 300. Permet de dire stock XYZ reste à 35 à la date d'expiration. A ce prix, seul le long appel 30 JUL expirera dans l'argent avec une valeur intrinsèque de 500. Compte tenu du débit initial de 300, la vente de cet appel à fermer le poste donnera au commerçant un profit de 200 - qui est aussi son Bénéfice maximal possible. Dans le cas où le stock XYZ rallie et se négocie à 50 après son expiration en juillet, toutes les options d'achat expireront dans l'argent. L'appel court JUL 35 expirera avec 1500 en valeur intrinsèque alors que le court appel JUL 40 expirera avec 1000 en valeur intrinsèque. Vendre le long JUL 30 appel ne donnera que les options trader 2000 alors il doit encore recharger un autre 500 pour fermer la position. Avec le débiteur initial de 300, sa perte totale s'élève à 800. La perte aurait pu être pire si le stock avait rallié au-delà de 50. Cependant, si le prix des actions avait chuté à 30 au lieu, tous les appels va expirer sans valeur et sa perte Sera le débiteur initial 300 pris pour entrer dans le commerce. Remarque: Bien que nous ayons couvert l'utilisation de cette stratégie par rapport aux options d'achat d'actions, l'échelle des appels longs s'applique également aux options ETF, aux options sur indices et aux options sur futures. Commissions Pour faciliter la compréhension, les calculs décrits dans les exemples ci-dessus ne tiennent pas compte des frais de commission, car ils sont relativement faibles (généralement entre 10 et 20) et varient selon les courtiers en option. Toutefois, pour les commerçants actifs, les commissions peuvent manger une part importante de leurs profits à long terme. Si vous négociez activement des options, il est judicieux de chercher un courtier à faible commission. Les commerçants qui négocient un grand nombre de contrats dans chaque métier devraient consulter OptionsHouse car ils offrent un faible tarif de seulement 0,15 par contrat (4,95 par trade). Stratégies similaires Les stratégies suivantes sont semblables à l'échelle d'appels à long en ce sens qu'ils sont aussi des stratégies de faible volatilité qui ont un potentiel de profit limité et un risque illimité. Ratio variable Ecriture La stratégie inverse à l'échelle d'appel longue est l'échelle d'appel court. Les échelles d'appel à courte portée sont utilisées lorsqu'un mouvement important est attendu du cours des actions sous-jacentes. Prêt à démarrer Trading Votre nouveau compte de trading est immédiatement financé par 5000 d'argent virtuel que vous pouvez utiliser pour tester vos stratégies de négociation en utilisant OptionHouses plateforme de trading virtuel sans risquer l'argent durement gagné. Une fois que vous commencez à négocier pour de vrai, vos premiers 100 métiers seront sans commission (assurez-vous de cliquer sur le lien ci-dessous et de citer le code promo 60FREE lors de l'inscription) Continuer la lecture. L'achat de chevilles est une excellente façon de jouer les gains. Beaucoup de fois, l'écart des prix des actions à la hausse ou à la baisse suivant le rapport des résultats trimestriels, mais souvent, la direction du mouvement peut être imprévisible. Par exemple, une vente peut se produire même si le rapport sur les résultats est bon si les investisseurs s'attendaient à de grands résultats. Continuer à lire. Si vous êtes très optimiste sur un stock particulier à long terme et cherche à acheter le stock, mais se sent qu'il est légèrement surévalué pour le moment, alors vous voudrez peut-être envisager d'écrire des options de vente sur le stock comme un moyen de l'acquérir au un rabais. Continuer à lire. Également connu sous le nom d'options numériques, les options binaires appartiennent à une classe spéciale d'options exotiques dans lequel le trader option spéculer purement sur la direction du sous-jacent dans un délai relativement court. Continuer à lire. Si vous investissez le style de Peter Lynch, en essayant de prédire le prochain multi-bagger, alors vous voulez en savoir plus sur LEAPS et pourquoi je les considère comme une excellente option pour investir dans le prochain Microsoft. Continuer à lire. Les dividendes en espèces émis par les actions ont un impact important sur les prix des options. Cela est dû au fait que le cours des actions sous-jacentes devrait diminuer par le montant du dividende à la date ex-dividende. Continuer à lire. Comme une alternative à la rédaction d'appels couverts, on peut entrer un bull call spread pour un potentiel de profit similaire, mais avec une exigence de capital nettement moins. Au lieu de détenir le stock sous-jacent dans la stratégie d'appel couvert, la solution de rechange. Continuer à lire. Certains stocks paient des dividendes généreux chaque trimestre. Vous êtes admissible au dividende si vous détenez les actions avant la date ex-dividende. Continuer à lire. Pour obtenir des rendements plus élevés sur le marché boursier, en plus de faire plus de devoirs sur les entreprises que vous souhaitez acheter, il est souvent nécessaire de prendre un risque plus élevé. Une façon la plus courante de le faire est d'acheter des actions sur la marge. Continuer à lire. Day trading options peut être une stratégie réussie, rentable, mais il ya un couple de choses que vous devez savoir avant d'utiliser commencer à utiliser des options pour le day trading. Continuer à lire. Renseignez-vous sur le ratio d'appel mis, la façon dont il est dérivé et comment il peut être utilisé comme un indicateur contrarian. Continuer à lire. La parité put-call est un principe important dans la tarification des options identifiée pour la première fois par Hans Stoll dans son article The Relation Between Put and Call Price en 1969. Elle indique que la prime d'une option d'achat implique un certain prix juste pour l'option de vente correspondante Ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration, et vice versa. Continuer à lire. Dans le trading d'options, vous pouvez remarquer l'utilisation de certains alphabets grecs comme delta ou gamma lors de la description des risques associés à diverses positions. Ils sont connus comme les Grecs. Continuer à lire. Étant donné que la valeur des options d'achat d'actions dépend du cours de l'action sous-jacente, il est utile de calculer la juste valeur du titre en utilisant une technique connue sous le nom de flux de trésorerie actualisés. Continuer à lire. À propos du Web